• Акции Hims & Hers упали на 21,3 % за 3 месяца: стоит ли держать их или продавать?

    • Опубликовано: 2025-08-20 10:16:26



      Акции Hims & Hers упали на 21,3 % за 3 месяца: стоит ли держать их или продавать?

       

      Цена акций Hims & Hers Health, Inc. (HIMS) упала на 21,3 % за последние три месяца, значительно уступив показателям более широкого рынка и компаний-конкурентов в сфере телемедицины, таких как Teladoc (TDOC) и Amwell (AMWL). Хотя такое резкое падение напугало инвесторов, более пристальный взгляд на фундаментальные показатели компании позволяет увидеть более детальную картину: сценарий с высоким риском и высокой прибылью.

       
       

      📉 Почему акции падают в цене

      • Юридическое давление со стороны Novo Nordisk

        • Компания Hims продолжает продавать комбинированный семаглутид, более дешёвую непатентованную версию препаратов Ozempic и Wegovy.
        • Компания Novo Nordisk подала более 130 исков против поставщиков телемедицинских услуг и аптек за нарушение патентных прав.
        • Хотя компания Hims ещё не названа в качестве ответчика, рынок опасается неминуемой судебной тяжбы, которая может вынудить её прекратить продажу этих товаров.

      • Снижение Выручки от оптовой продажи

        • Во втором квартале 2025 года оптовая выручка снизилась, что привело к снижению общей рентабельности.
        • Рост себестоимости продукции привёл к снижению валовой прибыли, что вызвало опасения по поводу рентабельности.

      • Неопределенность в области регулирования

        • Управление по САНИТАРНОМУ НАДЗОРУ ЗА КАЧЕСТВОМ ПИЩЕВЫХ ПРОДУКТОВ и МЕДИКАМЕНТОВ (FDA) расправилось с комбинированными препаратами GLP-1, запретив массовое производство после 22 мая 2025 года.
        • Химс утверждает, что компания работает в рамках исключений для «персонализированной медицины», но это остаётся правовой серой зоной.
       
       

      📈 Почему фундаментальные показатели по-прежнему высоки

      Несмотря на падение акций, компания Hims успешно работает:

       
      • 2,4 миллиона подписчиков — рост 30,8 % в годовом исчислении
      • $74 ежемесячный доход на пользователя (MRPU) — рост на 29,8 % в годовом исчислении
      • Вертикально интегрированная модель: телемедицинские консультации, доставка лекарств и цифровое здравоохранение
      • Расширение знаний о гормональном здоровье, долголетии и психическом благополучии
      • Собственная лаборатория для индивидуального, проактивного лечения
       

      «Hims не просто продаёт таблетки — компания выстраивает доверительные долгосрочные отношения со своими клиентами в сфере здравоохранения», — говорят аналитики.

       
       

      📊 Финансовый прогноз

      Метрический
      ЕГО Руководство
      Консенсус Закса
      Выручка за третий квартал 2025 года
      $570–590 млн
      582,5 миллиона долларов
      Доход за 2025 год
      $2,3–2,4 млрд
      2,35 миллиарда долларов
      Прибыль на АКЦИЮ за весь год
      —
      $0.64
       

      Компания на пути к тому, чтобы достичь или превзойти консенсус-прогнозы благодаря значительному росту выручки и повышению операционной рентабельности.

       
       

      🤔 Остаться или уйти? Приговор

      ✅ Подождите — если вы верите в:

      • Долгосрочный потенциал телемедицины и персонализированной медицины
      • Способность компании преодолевать юридические трудности и переходить на препараты, одобренные FDA
      • Их выход на высокорентабельные и востребованные рынки, такие как гормональная терапия и долголетие
      • $2,3 млрд+ выручки как признак соответствия продукта рынку
       

      «Это временный откат, а не фундаментальный прорыв», — говорят долгосрочные инвесторы.

       

      ❌ Выход — если вы:

      • Не могу смириться с высоким регуляторным и юридическим риском
      • Нужна краткосрочная прибыль или стабильный доход
      • Полагаю, Novo Nordisk и Eli Lilly будут доминировать на рынке GLP-1, вытеснив Hims
      • Сомневаюсь в способности компании поддерживать рост без использования готовых лекарственных форм
       
       

      🔮 Два возможных будущего

      1. Дело Булла: Химс выигрывает судебный процесс

      • Комбинированные препараты GLP-1 остаются легальными в рамках «персонализированной медицины»
      • Hims сохраняет ценовое преимущество и увеличивает средний чек
      • Акции резко выросли в цене на фоне восстановления доверия
       

      2. Bear Case: FDA прекращает выпуск комбинированного семаглутида

      • Hims теряет основной источник дохода
      • Переход на брендовые препараты (Wegovy, Zepbound) происходит медленно и требует больших затрат
      • Рост числа подписчиков замедляется, акции продолжают падать
       
       

      ✅ Вывод: высокий риск, но высокая прибыль

      Hims & Hers — это не надёжная компания. Это спекулятивная игра на будущее телемедицины и доступ к недорогим препаратам для похудения.

       
      • Если вы верите в прорывные технологии и инновации, то HIMS может стать многофункциональным.
      • Если вам нужна стабильность, эти акции не для вас.
       

      «Падение на 21,3% — это не тревожный сигнал, а предупреждающий знак и возможность. Вопрос в том, верите ли вы, что Hims переживёт бурю?»

       
       

      📌 Хотите узнать о будущем препаратов для похудения и телемедицины?
      Я Роман Воровицкий, худею с помощью самых передовых технологий. Я делюсь своим опытом, результатами и планами — честно, без прикрас.

       

      👉 Подписывайтесь на мои каналы:

       
       

      Автор: Роман Воровицкий